Citirea bilanțului începe cu o întrebare simplă: ce deține firma, ce datorează și cât rămâne, în cele din urmă, al asociaților. Răspunsul se află în trei zone ale bilanțului: active, datorii și capitaluri proprii, între care există mereu aceeași egalitate, adică activele sunt egale cu datoriile plus capitalurile proprii.
Un bilanț nu e destinat doar contabililor. Îl folosesc băncile când analizează un credit, partenerii când vor să vadă dacă un furnizor va rezista și antreprenorii care vor să înțeleagă ce se întâmplă în propria firmă. Nu trebuie să știi tot; e suficient să știi unde te uiți și ce compari.
Ce arată, de fapt, un bilanț?
Bilanțul este o fotografie la o anumită dată, de obicei la sfârșitul exercițiului financiar. Nu arată cum a evoluat firma pe parcursul anului, ci cum arăta în ziua respectivă. De aceea o singură fotografie spune puțin, iar două sau trei puse alături spun mult.
- Activele imobilizate: ce folosește firma pe termen lung, de la echipamente și clădiri până la licențe sau programe.
- Activele circulante: stocuri, creanțe de încasat de la clienți și bani în conturi sau în casă.
- Datoriile: sume de plătit furnizorilor, statului, angajaților, băncilor, împărțite în datorii pe termen scurt și pe termen lung.
- Capitalurile proprii: capitalul social, rezervele și profitul rămas în firmă.
Cum citești contul de profit și pierdere?
Dacă bilanțul e o fotografie, contul de profit și pierdere e un film al unei perioade. Pornește de sus în jos: cifra de afaceri, apoi cheltuielile de exploatare, apoi cheltuielile cu dobânzile, apoi impozitul, iar în final rezultatul net. Fiecare linie răspunde la o întrebare. Cât s-a vândut? Cât a costat ce s-a vândut? Cât a rămas după ce ai plătit finanțarea și statul?
O firmă poate avea cifră de afaceri în creștere și rezultat net în scădere, iar cauzele merită căutate în cheltuieli. O creștere a vânzărilor însoțită de o creștere mai rapidă a costurilor nu înseamnă dezvoltare sănătoasă. Contabilul îți poate arăta în ce categorie apare diferența, iar un punct de pornire pentru discuție sunt erorile descrise în materialul despre contabilitatea unei afaceri mici.
Ce indicatori simpli poți calcula singur?
Nu ai nevoie de un program special, doar de un calculator și de cifrele din bilanț. Trei indicatori acoperă o mare parte din întrebările uzuale.
| Indicator | Formula | Ce îți spune |
|---|---|---|
| Lichiditatea curentă | active circulante / datorii pe termen scurt | dacă firma își poate plăti datoriile apropiate din ce are la îndemână |
| Gradul de îndatorare | total datorii / capitaluri proprii | cât din activitate stă pe banii altora |
| Marja netă | rezultat net / cifra de afaceri | cât rămâne din fiecare leu vândut |
Un exemplu ilustrativ: o firmă are active circulante de 300.000 de lei și datorii pe termen scurt de 200.000 de lei. Lichiditatea curentă este 1,5, adică pentru fiecare leu de plătit în curând există un leu și cincizeci de bani disponibili sau ușor de transformat în bani. Dacă aceeași firmă ar avea 150.000 de lei active circulante, rezultatul de 0,75 ar semnala o presiune pe plăți.
Nu există o valoare universal bună pentru acești indicatori. Un magazin cu stoc mare și un cabinet de consultanță au structuri diferite, deci comparația corectă se face cu firme din aceeași activitate și cu istoricul propriei firme.
Cum compari două exerciții financiare?
Pune bilanțurile pe două coloane, cu anul curent lângă cel anterior, și caută liniile care s-au mișcat mult. Pentru fiecare diferență mare, întreabă de ce. Creanțele de încasat au crescut de două ori, deși vânzările au crescut cu un sfert? Atunci clienții plătesc mai greu. Stocul a crescut mai repede decât vânzările? Atunci s-au cumpărat marfă sau materiale care încă nu ies din depozit.
Banii blocați în stocuri și creanțe se leagă de modul în care firma își administrează lichiditățile, subiect pe care îl găsești în textul despre trezoreria unei firme mici. Iar dacă ai în vedere o finanțare de la un investitor, aceleași cifre sunt primele pe care le va cere, după cum arată și articolul despre modul în care investitorii evaluează un startup.
Ce semnale de alarmă apar în cifre?
- Capitalurile proprii sunt negative, adică firma datorează mai mult decât deține.
- Datoriile către stat sau către angajați cresc de la un an la altul.
- Rezultatul pozitiv apare constant alături de o scădere a banilor din cont.
- Cheltuielile cu dobânzile consumă o parte mare din rezultatul de exploatare.
- Notele explicative lipsesc sau sunt foarte scurte, deși firma are operațiuni complicate.
Niciunul dintre aceste semnale nu decide singur verdictul. Împreună, însă, arată unde trebuie pusă o întrebare. Un cititor atent nu caută o cifră magică, ci o poveste care se potrivește cu ce știe despre firmă din afară: clienți, produse, contracte, sezon.
O ultimă regulă practică: citește mereu și notele de la sfârșitul bilanțului. Acolo se explică metodele de evaluare a stocurilor, existența garanțiilor, litigiile și evenimentele de după data bilanțului. De multe ori, o singură propoziție din note valorează mai mult decât un tabel întreg.
